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資訊 1 18 中文網 2477 熱點動態 586550 一家之言|調控政策兩手抓 鄭棉延續區間震蕩 2019-05-05 11:24:34 peiting
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一家之言|調控政策兩手抓 鄭棉延續區間震蕩   
中國棉花網專稿,未經授權,請勿轉載!
2019-05-04    條評論

以下為個人觀點,內容僅供參考,不代表中國棉花網,不構成對任何人的投資建議,否則一切后果由個人承擔!

2018年下半年以來,儲備棉政策及進口棉配額發放出現明顯調整。從數據分析,進口棉配額兩次增發合計160萬噸,加上投放100萬噸儲備棉,基本可以滿足2019年新棉上市前國內用棉需求。除去天氣偶發因素導致的新棉減產預期外,預計年內棉花市場出現大幅上漲的可能性較低,區間震蕩依然是主基調。

一、儲備棉輪換政策變化明顯

進入2019年,中央儲備棉輪換安排出現新變化。對比發改委和財政部2017年第18號公告,國家糧食和物資儲備局和財政部2019年第1號公告有如下變化:

 

中華人民共和國國家發展和改革委員會

國家糧食和物資儲備局

中華人民共和國財政部

中華人民共和國財政部

公告(2017年第18號)

公告(2019年第1號)

發布時間

2017116

2019419

輪入安排

今年新棉上市期間(目前至明年2月底)原則上不安排輪入

根據儲備棉實際輪出情況和棉花市場供需情況,國家有關部門擇機安排輪入。

輪出安排

輪出時間:2018312日開始,截止時間暫定為8月底,每日掛牌銷售數量暫按3萬噸安排,后延期到9月底。

輪出時間:201955日至2019930日期間的國家法定工作日。

如一段時期內國內外市場價格出現明顯快速上漲,儲備棉競價銷售成交率一周有三日以上超過70%,將適當加大日掛牌數量、延長輪出銷售期限,或采取其它措施,保證市場供應。

總量安排100萬噸左右。實行均衡投放,原則上每工作日掛牌銷售1萬噸左右。

 

二、進口棉成為彌補國內用棉缺口主要來源

2014年度以來,中國嚴控棉花進口,為儲備棉輪出留出空間。隨著儲備棉存量降至安全水平,棉花資源調控的重任從儲備棉逐步轉移至進口棉。

2018612日及2019412日,發改委宣布發放的棉花進口滑準稅配額數量合計160萬噸。20189月至20193月,中國累計進口棉花約126萬噸,較上年度同期增幅85.3%。

三、國內棉花供需基本平衡

基于國內外權威機構的預測及市場調研,結合本年度儲備棉輪換計劃及進口配額發放情況,預計2018/19年度期末庫存較上年度減少110余萬噸至450余萬噸。其中,儲備棉庫存減少110余萬噸至200萬噸左右,社會庫存與上年持平,處于近年來偏高水平。棉花進口滑準稅配額和儲備棉投放,保證年度內棉花供應充裕。

四、新年度全球棉花增產預期強

20192月美國農業展望論壇預計2019/10年度全球棉花產量增加6.8%2754萬噸,消費量增加1.5%2732萬噸,全球期末庫存增加1.3%1666萬噸。

以美棉為代表,3月以來,由于政策、天氣及農產品比價的影響,美國農業部將2018/19年度美國棉花播種面積由展望論壇預計增幅1.1%轉為減幅2%。在棄耕率、單產等條件不變的情況下,2018/19年度美棉產量由增幅22.3%轉為增幅18.8%。即,2019/20年度美棉產量約475萬噸,2018/19年度產量為400萬噸。

從全球棉花主產區天氣狀況及多因素影響分析,2019/20年度棉花增產依然是大概率事件。

1、美國西南部土壤墑情良好

美國干旱監測情況顯示,不同于上年同期的干旱天氣,2019年春季美國西南部土壤墑情良好,利于棉花播種,有利于降低棉花棄耕率,提升棉花產量。

2、印度季風降水處于正常水平

印度氣象部門預計,6-9月的西南季風降雨量為長周期水平的96%,接近正常水平。總體而言,預計2019年季風季節將有良好的降雨分布,有利于接下來的秋收季節。

3、新疆棉花產量有保障

2019年是棉花目標價格首個三年一定的最后一年,新疆棉花播種面積主動減少的不多。國家棉花市場監測系統2019年植棉意向調查顯示,新疆意向植棉面積為3481.5 萬畝,同比增加0.7%。若天氣不出現極端狀況,預計2019/20年度新疆棉花產量基本穩定。

五、總結

從國內供需情況分析,由于儲備棉100萬噸投放計劃及進口棉配額下發,2018/19年度棉花供應充裕,鄭棉價格難以出現大幅上漲行情,區間波動依然是主基調。節奏方面,由于高性價比儲備棉持續減少,預計2019年儲備棉投放初期依然會出現熟悉的搶拍局面,進而階段性推升鄭棉價格;而巨量棉花倉單依然有龐大數量未能完成套?;虻卻桓?,因此會階段性施壓鄭棉價格。

從全球供需狀況分析,中國未來的棉花供應缺口更多需要進口棉彌補,2019/20年度全球棉花大概率增產,預計可以滿足中國的進口需求。

當前進入北半球棉花天氣敏感期,關注天氣變化對情緒及棉花實際產量的影響。(王燕)

(責編:裴婷 電話:010-58931122-109

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